关于希尔顿上市你可能不知道的5件事

　　( 潘佩佩/编译)据希尔顿12月2日提交美国证监会的文件显示，希尔顿计划以每股18～21美元的价格发行股票1.128亿股，IPO规模或高达24亿美元，将超过凯悦酒店集团2009年9.5亿美元的融资规模，成为酒店业迄今为止募集资金规模最大的IPO。

　　据华尔街分析师分析：希尔顿约200页的上市文件揭露了关于希尔顿IPO的5大事实真相。

　　1. 股票出售将早于预期

　　希尔顿IPO预计将于2014年年初上市，分析师认为股票交易将于本周开始。虽然预计IPO将于2014年年初上市，但是很明显希尔顿高管将加快进程。一名分析师认为IPO日期将定在本月12日。

　　希尔顿高管目前希望趁着股票市场的上升态势，正在卖力向潜在投资者兜售股票。

　　2. 希尔顿自己的蛋糕将越来越小

　　据报道，希尔顿全球控股(Hilton Worldwide Holdings)目前持有希尔顿7.1%的股份，如果不收购多余股份，希尔顿上市后持股比例将被稀释到1.7%，相当于市值3.3亿美元(以发行中间价计算)。

　　希尔顿本次IPO所发行的股份仅占其总股本的约11.5%，其募集资金都将用来帮助偿付12.5亿美元的负债。

　　3. 黑石集团仍持有希尔顿76%的股份

　　根据美国证监会文件显示，黑石集团2007年出资267亿美元将希尔顿私有化。目前为止，投资金额共计约为64亿美元。希尔顿此次IPO将发行股票1.128亿股，黑石集团将持有7.51亿股，约占总股本的76%，市值约为146亿美元。

　　根据美国证监会监管要求，黑石集团和其它股东自IPO之日起半年内不得出售股票。但是黑石集团是一个注重内部报酬率的私募股权公司，所以肯定会考虑退出。目前，黑石集团已经持有希尔顿长达7年，时间越长，内部报酬率就越难看。另外，黑石集团还要归还投资者的本金和收益，所以黑石集团出售希尔顿股份将是一个逐步的过程。

　　4. 希尔顿将实行轻资产战略

　　根据美国证监会文件，希尔顿集团目前持有156家酒店，共计62251间客房，另外管理着全球3883家酒店，共计603271间客房。

　　希尔顿集团的酒店管理业务产生了很高的利润和现金流入。2007年6月30日至今，酒店管理客房数量增长了40%。

　　与全球几大酒店集团做法相同，希尔顿将实行轻资产战略。考虑到希尔顿目前持有的酒店数量，实行轻资产战略将是一个缓慢的过程。相比而言，截至到2013年9月30日，喜达屋酒店集团目前持有48家酒店，洲际酒店集团持有8家酒店，万豪集团持有6家酒店。

　　5. 希尔顿业主将受益于上市增加的信息透明度

　　上市公司与私营企业不同，上司公司面临的监管更加严格，而且上市公司的首要任务是为股东创造价值利润。

　　希尔顿上市将使得酒店业主更加了解集团业务经营情况。上市申报制度或将改变希尔顿在执行酒店资产改善计划方面的策略。

　　酒店业主若对上市公司经营状况存在异议，可通过多种渠道发表意见。