投资人调研：百度糯米正趁美大合并内耗期上位

　　百度出了财报，数据略高于预期，利润率下滑，财务数据上呈现出一种"战争"模式，各项"军火开支"激增，研发同比增长46.9%，销售、总务和行政支出为人民币57.02亿元，同比增长111.2%，另外爱奇艺版权投入也非常可观。总的亮点是GMV 已经达到602亿人民币，截止9月底，百度钱包激活账户为4500万，同比增长520% 。

　　对于重金砸O2O业务，财报中引入GMV，投资人群体的分歧非常巨大，其中有不少观点碰撞。有人觉得这并没有什么意义，也有人表示这可能是必由之路。

　　结合近期组局与O2O 行业和投资人群体的聊天，碰撞中总结了一些观点，与大家分享

　　话题1：关于O2O

　　来自糯米成都的A总很得意："点评和美团合并的内部混乱，略超过我的想象，至少在成都，业务上对糯米没压力，反而让我渔翁得利。"

　　点评的小伙伴在月初告诉商家，和我们签独家，条件大大的好。

　　美团的小伙伴在月初告诉商家，和我们签独家，别听点评瞎比比，他们很快就废了

　　然后，商家，疯了！！

　　点评薪资普遍高，在成都，城市经理大概2万出头。美团的薪资低，同样级别的大概只有1.2万每月。合并后，突然告诉点评的员工，那个薪资比你低的"契丹人-美团"是你爹。。。。。。。随后，点评降薪，很多员工内心很崩溃，很多人跳槽到糯米。

　　"从成都来看，客户的需求挺大的。成都位于高发展的阶段。 新客 2-3万人次的每天增长，平时8-9K 人次每天，数据上离美团很近了，超越了点评。 但是，走进各大Mall 里面去调研，直接询问客户，很多人还没有用过糯米。如果补贴和营销同样有效率的话，糯米本身的自然市场渗透率是可以大过美团的。"A总说。

　　对此，美团北京的小伙伴就呵呵一下，立刻表示"我大美团方面与点评在市场上的联合围剿行动已经开始。 一线城市正在强势施压糯米"。

　　二线城市的糯米成都小伙伴就是专门做地面销售的城市经理，他比较直接："目前市场是多层次的，糯米在全国和成都地区都在围绕Shopping Mall 进行全覆盖。我们让用户"粉起来，让城市粉起来"。从Mall 开始，围点打援，全辐射，全覆盖，物料进店，联合商家优惠政策，对吸引力很大。我需要提醒你，一个Mall 里面，所有的商铺都是独立经营的，只有我们在做城市通用的用户优惠卡，帮助商户减少了一大块营销成本，而且成都消费非常大，我们眼里不能只有美团，我们还有90%以上的市场空间!

　　话题2：关于团购的变化与O2O 的真正意义

　　"团购在资本市场上就是一个坏孩子，爆发一下，就歇了。GroupOn 红火的时候，Google 都要进来掺和一把，如今大家都害怕。" 经历了失败的团购创业经验，如今再次已经转入O2O 的领域的创业老鸟 X总承认："坦白说，今天看当年的团购是疯狂的，今天的O2O 也是有泡沫的。当时，团购是面子功夫，就是赔钱赚吆喝，梦想着客户多了生意模式自然会有。今天回头看，行业扎的不深。大洗牌之后，现在的O2O 补贴并不疯狂。修炼内功，从团队架构和技能培养，是全产业链的真功夫。不会跌下去，是一点点的积累。"

　　作为70后，Z 总是经营了超过40家门店的连锁餐饮店大老板，虽然不是互联网人，他作为企业家和用户对O2O 有另一番看法："O2O 会加强门店整合。以前我也纳闷，我就是一个给别人做饭的厨子，怎么你们这些加起来几千亿市值的互联网公司来给我们送盒饭了。我的公司市值才2个亿不到，这还是人民币。 后来，我想明白了。 所有的竞争，都是在城市物流。送盒饭，都是锻炼队伍。目前，只有餐饮是高频，高毛利（30%以上利润），这两点能够支持公司建立一个快速送达的城市物流体系。圈住了盒饭生意，就有了数据和用户使用习惯，然后，在这个基础上，送票，送药，甚至送孩子，什么都能干。O2O 在国内细想想，还是大生意。 我们这些餐饮企业，搞不好都要被迫升级。你想想，都O2O 了，就不存在酒香就怕巷子深的问题了。经营半径扩大了。要是做饭难吃，不小心，5公里外的小店把你干趴下了。怎么办？

　　话题3：为什么百度投了携程。

　　投行出身的V总已经在互联网做投融资多年，呵呵一笑："其实情况和Z总说的一样，梁建章多聪明的人，今天别看大家O2O 打的血流成河，携程日子舒服的很，还有个Priceline 的大腿，但内心是惶恐的。 O2O 如果格局一定，第一个附加业务就是送票！假设美团一家独大了，第一个要做的就是卖票和送票，机票，演出票，汽车票，甚至送行李。先把旅游行业的标准业务都切过来。"

　　"以前，老大老二打架，老三死了，现在，老大老二打架，隔壁的老三死了。去哪儿和携程合并是最合适的婚姻，以公司合并换一个旅游行业老大的股份。值得。同时，旅游业是掌握用户数据最多的行业，身份证，护照，父母孩子信息，衣食住行，所在阶层，一目了然，对于缺乏巨量用户数据的百度是一个最大的补充。

　　另外，携程也是买了护身符。O2O 让城市生活物流搞起来了，分分钟挤压旅游OTA 市场。流量和用户就像战场上的军火，谁家多赢面才大，携程嫁给BAT 三家来说，与百度最有结婚价值。阿里是流量的终点，而且有亲儿子；腾讯七七八八的投了不少，一直在暧昧，没能走到最后。百度压力大，但更给予的想象力和流量也是最大。双方结婚，家底都不错，而且还有钱包和未来的保险业务可以一起搞。"

　　"Robin还是命好，一上来就干搜索，方向对；然后，被360 打醒，发力移动；然后，被美团刺激，在O2O 里面摸爬滚打，也算是合适的方向。纯谈搜索的移动化其实是一个伪命题，关键还是抓住用户需求的入口才是真的。O2O 是BAT才能玩的游戏，且会是10年以上的大风口。到最后，BAT 三巨头还是在衣食住行+吃喝玩乐+钱包，这三件事情上继续深度PK。

　　以前，百度投的企业，都最多老二，这次有了携程，算是不错的一步。最近一个季度，虽然砸了不少钱，最新的数据是因为糯米已经亏了11亿美元了，但老实说，格局已经在变化了。上次砸91，一堆人说百度买贵了，结果呢，360 熄火了。这次砸糯米，也是很多人说花钱过份了，结果呢？美团立刻选择报团取暖，行业竞争削弱了。风物长宜放眼量，互联网公司的利润，就是子弹，打仗的时候，多花几箱子弹，用在对的方向，没大错，这种要命的时候，真不能想着节约子弹。"