资本与住宿业相互依存 未来什么值得投资？

　　(讯 )2016年10月27日，以"住宿业创变新万象"为主题的第八届中国连锁酒店发展大会在北京世纪莲花酒店隆重召开。大会从资本、创新、互联网科技的角度共同探讨与全面解读住宿业创变新万象，主要包括连锁酒店投资发展分析、住宿业创新分析、酒店的产业延伸和跨界、共享经济+酒店联盟+云平台、互联网+金融+地产等内容。

　　中青旅股份有限公司战略投资部副总经理吕亚明、上海七间房酒店管理公司总经理刘兴升、香港美思酒店集团有限公司总裁徐兵围绕"住宿业与资本的融合"展开了对话，主持人为投中资本副总裁晓阳。

　　晓阳：在酒店资本的运作层面，说融资并购和上市可能是我们最常看到一些酒店发生的资本运作，山水酒店挂牌新三板，请吕总来探一探山水酒店的发展情况。

　　酒店旅游业与资本密不可分

　　吕亚明：由于经济和结构供给侧改革，旅游业能够更好拓展自己的发展空间，旅游行业里的酒店业更具有典型的代表意义，它是共享经济的一部分。

　　近年来随着国内旅游目的地的兴起和出境游的良好趋势，旅游市场的潜力无穷，旅游的土壤是广阔的。中青旅这从2006年开始投山水文化，通过十多年的发展，现在开始逐步的变现，即让山水酒店挂牌新三板，通过股权变现股权融资，为其在资本市场的合作打开一扇窗，新三板不是目的，是为了和资本市场走的更近。

　　晓阳：目前新三板整体的情况原没有想象中的那么乐观，近两年来全国乃至全球酒店行业的并购、融资频频发生，最近的海航从黑石的手上收购了希尔顿的本分股权也是大手笔。请香港美思酒店集团有限公司总裁徐兵谈谈他的看法。

香港美思酒店集团有限公司总裁 徐兵

　　徐兵：我来自香港美思酒店集团，目前业务以高端的五星级酒店的管理为主，以酒店咨询为辅。近年高端的酒店与资本的对接这个话题非常的热，万豪收购喜达屋，海航控股希尔顿，市场风云变幻。站在酒店管理集团的角度，我们做的是轻资产，但未来整个酒店业在发展的过程中势必要走重组兼并的路子。中国有些城市的高端酒店是严重过剩的。东莞号称是五星级酒店最密集的城市，我们集团在东莞接管了一个五星级酒店，不光得体现出我们的管理，更多的是通过经营，酒店咨询和项目的对接，做一些资本的融合。目前这个酒店我们运作了一段时间，效果非常的明显，酒店从原来的亏损到现在已经能够盈利。酒店竞争激烈的今天，我们也做了很多的尝试，未来高端酒店何去何从，和资本是分不开的。

　　晓阳：谢谢徐总。高星级酒店本身渠道的整合也非常快，包括与我们酒店行业紧密相连的OTA，比如携程，也在不断合并，拿下了艺龙，又投资了百事通，力争线上线下多渠道。像万达这类产资本也在布局旅游度假景区，又把同程合并了。

　　整个大旅游业，都在做渠道整合，力争上游，因为酒店、景区，乃至目的地，掌握的场景和环节越多，可能拿到的利润越高。请上海七间房酒店管理公司总经理刘兴升刘总谈谈，您对度假、民宿这块的趋势和看法。

　　刘兴升：在此之前我做的是区域型的连锁品牌。在当初做连锁品牌的时候，发展到15家酒店门店左右，我想告诉所有的投资者和创业者，我们当初做这件事是了将来能够被并购，这是资本的一种做法，但在尝试的过程中发现，我们做的产品对对方来说没有任何产品线的补充，甚至有重叠，这是没有任何帮助的。创业的时候满怀热血和情怀，但没有想清楚，到底要怎么走下去。

上海七间房酒店管理公司总经理 刘兴升

　　从民宿的角度而言，目前我们想把代表着昨天的七间房运营账号改为七间房双人旅行，也代表着我们要从云南走出来，同时需要资本去运作我们公司的管理模式，这样才能保证我们产品质量和服务质量。

　　晓阳：刘总讲了两个方面，第一、我们在创业过程中，无论是产品还是资源还是要差异化，这样未来在并购或上市的过程中，有更好的协同性。第二、在创业过程中要和资本有互动，因为创业这个事情，对于创业者来说，既是自我实现的过程，也是一个整合各个资源的过程，无论是员工，还是投资人，与资本接触的过程都是非常微妙的，我们既是合作伙伴，也可能有存在文化或利益上的冲突。

　　现在投资的这个领域，请各位谈谈，都看好什么板块，以及未来投资的方向。

　　未来什么领域值得投资

　　吕亚明：酒店投资板块，中档、精品、连锁三个关键字，重资产和轻资产要做配比，培养管理能力，未来的轻资产的能力。做酒店不容易，如果要从酒店经营中获取利润，需要做很多的工作，尤其是轻资产和重资产的平衡。

　　用景区的思维做酒店，可能涉及到文化酒店、精品酒店、度假民宿酒店，是一个倒逼的过程，在度假景区里做标准化的连锁酒店，要能够把更多的文化精品元素融入进来，而不仅仅是依托于一个大型的景区，不仅仅依托于一个城市，才能有更多的拓展空间，这是其一。

　　此外，如果你想吸取股权性的融资，希望大家给你带来更多的支持，要看酒店所属的等级是否可以对接得上，探讨双向合作，无论是做酒店的业主方还是招待所，做成品牌，都是有一定的空间的。

　　徐兵：投资方向，我个人认为应该是快捷型酒店之上，高端的五星级之下，中间的产业，比如精品型的酒店，文化主题型酒店，民俗旅游酒店等等，因为经济型酒店和高端型酒店在投资这块已经开始慢慢过剩，大家可能更热衷于旅游、文俗、精品，现在精品型做的不错，所以我觉得未来要把握和抓住这块领域。

　　刘兴升：民宿这块我觉得是单体民宿项目或设计酒店，不需要太高的资本，缺钱可以用众筹解决，民宿管理公司可能会成为投资的方向，另外旅游落地服务也是不错的方向。

投中资本副总裁 晓阳

　　晓阳：我一直想问，国内民宿一直很难形成有品牌规模化的龙头企业，如果说想要把民宿规模化，不知道在选择方向上是否有突破的地方。

　　刘兴升：我觉得其实民宿本身是可以规模化的，但产品不能标准化，因为标准化会失去了民宿本身的色彩，但基本服务，整体数据的管理和人才输出可以做队伍化的管理，形成总公司。从产品上我们不应该把它标准化，要撇开传统酒店的做法。

　　现场提问：我想和山水的吕总交流两句，我是新三板的一家挂牌企业，山水跟我们一样的同在新三板安家落户，近半年以来在新三板市场融资难度比较大，吕总能不能从您的角度谈谈酒店行业在新三板市场将何去何从。

中青旅股份有限公司战略投资部副总经理 吕亚明

　　吕亚明：新三板市场大家都了解，资本市场将近一万家企业在里面，机制和做活这块，放不太开，会变成一个问题，本身融资的功能就会失去。目前新三板市场进展比较缓慢，不能说政策不好，资本市场可以有试错、融错的机制，但更多的是创新因素在里边，很多连锁酒店属于新三板企业，证明了酒店行业也是一个创新的行业，是被市场认可的，这一点毫无疑问。

　　弄懂政策确实有一定的难度，所以能坐市或者开盘坐市的时候，不如采取更好的方式，因为整体市场不好，协议坐市会比盲目市场给的价值更高，同时双方基于对你扩展基本运作空间也会更大，所以现在的融资不仅仅是股权的融资，对新三板企业来说，融资一定是和股权、资本运作、股权激励结合在一块的，所以能有一个好的资本运作的空间，带来的融资机会对你来说更有意义，所以我比较是看重有资本空间带来的融资机会，这块大家可以紧紧的抓住。