年终盘点：资产运作正成为2017年酒店业收并购的核心

　　(讯 邱娟)年关将至，回顾酒店行业2017年的发展，我们仍能看到在2016年将酒店行业搅动的风云变色的"重组并购"的身影。在市场供需变化，品牌市场扩张需求以及资产投资需求的作用下，各大资产买卖，股权更迭。我们一起看看在这场年度大戏中，都有谁参与其中，背后的原因又是什么?

　　酒店资本及股权被抛售的原因有很多种，但其中主要以扭转亏损业绩，进行战略调整以及利用优良资产套现的为主。据不完全统计，业绩亏损占比33.33% ;战略调整占比27.78% ;优良资产转手套现占比33.33%;政治原因占比5.56%

　　有卖就有买，在大家抛售的过程中也有品牌在不断购进，其中也包括不少资产的卖方。而回望2017年酒店行业的发展，相较于卖，买入才是这次年度并购大戏中的主角。

　　在以上的并购案例中，基本是酒店品牌之间为丰富本身的产品，扩大市场占比而发生的合理的并购行为。但是其中有15例是出于资本运作的需求，围绕"买入-修复-买出"的逻辑，各投资主体正希望借手获得更高的投资回报率。

　　虽然没有2016年那么剑拔弩张，但是2017年的这场并购大戏还是颇具看点。

　　看点一、接盘侠寥寥无几。随着酒店市场供求过剩，酒店资产出售行为正愈演愈烈，特别是那些作为房地产配套设施的酒店资产。他们直接面临变成烂尾楼的危险，比如太原希尔顿酒店，在十年开业之期来临之际，被挂牌拍卖;

　　看点二、轻资产战略转型仍是趋势。在今年的售卖资产中，出于战略转型需求占有相当一部分比重。大家纷纷看好能帮助集团实现强劲的收益增长，且不受整体RevPAR增长环境影响的轻资产战略。

　　看点三、酒店作为资产投资产品，仍备受关注。相较于其他重资产的投资产品，酒店的收益一直比较稳健。随着行业整体回暖，未来对于酒店的投资将越来越多，又将带动一大批资产的买卖。