资本方对于酒店行业的未来信心充足吗？

　　（讯李菁）亚洲酒店论坛年会迄今已是第十四届，历年来紧随行业发展步伐，整合平台力量，以独特魅力汇聚行业精英一起"破旧立新"。行业数据的精准解读，投资态势的权威分析，业界领袖的独到见解，发展模式的激烈探讨，在2019年4月24-25日精彩呈现--2019亚洲酒店论坛年会暨第14届中国酒店星光奖颁奖典礼在上海浦东丽思卡尔顿酒店盛大举行。

　　会上，由德勤中国风险咨询部资深顾问及酒店业务板块负责人周晖主持，途家盛捷总经理邵剑欣，德尔集团董事总经理张滇，卓越金控董事长陆豪共同以"资本方对于行业的未来信心充足吗"为题，展开精彩对话。

　　互联网+，酒店方嗅到了新的盈利模式

　　由传统型的酒店产品，与互联网结合之后，周晖向邵剑欣问到，"结合之后的三年过去了，有没有做到强强联合，找到新的盈利模式？"

　　对此，邵剑欣表示，途家盛捷作为传统的企业与互联网+结合的产物，以服务传统公寓的形式，融入雅诗阁的设计与运营的理念以及客群的基础，进而催生出新型的公寓产品。在原有月租万元以上的产品之外，现在途家盛捷还增加了月租在5000-10000元的产品。因为这一群体的房租多由公司承担，所以相对于现在市面上流行的长租公寓，客户忠诚度更高。

　　对于服务式公寓，近年来国内用户认知度也在逐渐提高。当员工、高管被外派工作，服务式公寓比酒店更舒适，比租房更便捷的优势一一体现。与此同时，途家盛捷还通过一些科技化的运营方式，为用户提供一些自助服务，提高居住舒适程度。

　　对此，周晖总结道，"途家盛捷是基于雅诗阁传统的业务，系定位市场，做自己的模式鼎好定位目标客源。"

　　精耕细作&注入新鲜血液，资本方偏爱哪种资产运作方式？

　　如何才能实现在同样的成本基础上，提高住客感受，产生更好的盈利模式。周晖向两位资本方代表提问，"从资本的角度而言，希望行业的盈利是通过精耕细作来完成，还是通过注入新鲜血液，打破传统思维？"

　　"从投资的角度来讲，酒店跟其他投资品类不同的是房地产加酒店服务。酒店房地产的最终价值是体现在房地产产品上的盈利，从而来拿到价值的提高。" 张滇首先说明了酒店行业投资的属性。尽管经济发展存在不同周期，有低谷也有高峰。但是在任何一个周期当中，从投资的角度来讲是有机会的。因为资本鼓励创新，所以在产品的各个周期，会帮助价值链上的消费端、供应端，以及酒店本身的营运不断向前进步。

　　而对于盈利模式的创新，张滇提到了非常重要的一点，"任何企业是不可能靠控制成本来作为一个可持续的增长。你一定是有一个不断的增长，市场份额在不断增长，在这个当中要超过边际收益，超过成本的增长，这是一个正常的营运模式。"

　　对于行业发展所带来的变化，同样是资本方代表的陆豪却表示，自己的态度是"谨慎而乐观"。因为一方面他看中酒店管理公司，另一方面对于酒店资产他同样表示看好。首先他认为对于酒店行业的投资，不能单纯投入资本之后着眼当下的发展或是静观未来几十年的静态投资回报，要保持乐观的心态。另外，对于资产，因为货币波动会影响不动产的增值问题，所以他认为资产持有要谨慎。

　　此外，陆豪对管理公司，"非常看好，因为管理公司看重的是GOP的能力，不是控制成本能力，而是出台资产和控制房价的能力，还有对客户的盈资能力。"毕竟，"世界是变动的，资产不会按照静态获得收益的。"

　　资产的交易就一句话：能不能带来收益？

　　一个酒店资产通常来讲三部分组成，有房地产资产的本身，有品牌公司，有管理公司。张滇谈到，"但是在中国大陆，可能在亚洲中国更多的看到是品牌跟管理公司合一的。"而在美国，酒店不是品牌自己管的，会有第三方管理公司。所以，作为酒店产业的拥有者，进入或是退出并不重要，重要的是要实现估值的最大化。

　　陆豪对此表示，资产运营公司最高超的手段在于，营收能力和出台的房价，而不是听过成本决定管理优势的公司。他提到，"其实本质上资产的交易就是一句话，能不能给我带来收益，而这种收益在不确定性的时候，不了解的时候，我找一个大咖，这个大咖买了我就跟着他买了，品牌LOGO就是大咖，这是做风险投资的原理，你真正给我带来的净利润是什么？资产的融资成本，资产的折旧和摊销是在投资者。"